Coinversiones ganan importancia

La tendencia hacia la utilización de coinversiones está tomando un papel cada vez más significativo en los esfuerzos de inversión institucional estadounidense, según revela la última edición de Cerulli Edge—U.S. Institutional Edition.

Según el análisis, a medida que crece la demanda, las capacidades de coinversión ya no son simplemente una opción para gestoras de activos: se han convertido en un requisito estándar y un factor crucial para captar el interés institucional. Las instituciones privadas están reconociendo las ventajas de estas estrategias de inversión.

Dentro del panorama de los mercados privados, las coinversiones se han posicionado como una alternativa muy relevante para aquellas instituciones que buscan reducir la brecha entre las estructuras de fondos colectivos y la propiedad directa de activos. Según el estudio, un 16% de los propietarios de activos prevé incrementar su asignación a coinversiones en los próximos 24 meses; en contraste, solo un 3% espera reducirlas.

Cerulli señala que las instituciones utilizan las coinversiones no solo para reducir comisiones, sino también para obtener una visión directa sobre el análisis y la estructuración de operaciones, así como para fortalecer sus relaciones con las gestoras. Según Cerulli, un 42% de las alianzas de coinversión se originó a través de relaciones directas con propietarios de activos, mientras que casi una cuarta parte (24%) surgió mediante consultores de inversión y proveedores externos de servicios de chief investment officer (OCIO).

La experta Gloria Pais, analista de Research en Cerulli, afirma: “Las coinversiones se han convertido en un mecanismo fundamental para crear y fortalecer estas relaciones. El acceso a coinversiones forma parte del proceso inicial de evaluación de una gestora, en lugar de negociarse por separado una vez realizada la inversión. Las gestoras incapaces de ofrecer este tipo de acceso están reduciendo su universo potencial de limited partners, y esto es una realidad presente no solo como un riesgo futuro”.

Otra conclusión del análisis es que los intermediarios —consultores y OCIOs— merecen una atención creciente. Las instituciones de tamaño medio están accediendo cada vez más a coinversiones a través de intermediarios, obteniendo tanto ventajas en costos como acceso a operaciones que probablemente no podrían originar por sí solas.

Pais subraya: “Desarrollar proactivamente estas relaciones con intermediarios, en lugar de tratarlas como secundarias frente al contacto institucional directo, se está convirtiendo cada vez más en una asignación más inteligente de los recursos de desarrollo de negocio”.

Además, el 68% de los inversores con alto patrimonio está dispuesto a pagar por asesoramiento financiero. Esto impulsa la necesidad para gestores de activos de intensificar el desarrollo de nuevos productos y servicios.

Finalmente, las herramientas de optimización fiscal se convierten en un punto focal para las plataformas de cuentas administradas, lo que refuerza la tendencia hacia estrategias más personalizadas y eficientes en la gestión de activos.